羅蘭貝格：6方面解析2021交通運輸與物流行業(yè)趨勢關(guān)鍵詞
2020年新冠疫情影響下全球政治與經(jīng)濟格局正在發(fā)生巨變，中央提出國內國外“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局，其中物流作為社會(huì )流通體系的基礎將在雙循環(huán)發(fā)展格局中扮演更為重要的角色。針對發(fā)改委與交通運輸部最新提出的“進(jìn)一步降低物流成本，提高效率適應現代化建設及高質(zhì)量發(fā)展”的實(shí)施意見(jiàn)，作為民生及產(chǎn)業(yè)基礎保障行業(yè)更需加速推進(jìn)降本增效、提高供應鏈彈性、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、加強與制造業(yè)聯(lián)動(dòng)等諸多變革。
規模
預計中國交運物流行業(yè)未來(lái)受三股力量推動(dòng)，進(jìn)一步帶動(dòng)行業(yè)整合及規?；l(fā)展。
第一、頂層國家戰略引領(lǐng)的特定物流細分行業(yè)的加速規?；?；
第二、政策驅動(dòng)的規?；?；
第三、市場(chǎng)驅動(dòng)的規?；?。
▲ 頂層國家戰略引領(lǐng)行業(yè)規?；簶嫿ò踩膰椅锪鳂屑~與通道，看好多式聯(lián)運和航空貨運細分領(lǐng)域的加速成長(cháng)
在國家公轉鐵/水改革、聯(lián)運管理規范化、物流提質(zhì)增效等多方面驅動(dòng)下，多式聯(lián)運將是中長(cháng)期內我國長(cháng)途運輸發(fā)展的重要方式，成為大宗物資的重要運輸方式和切實(shí)保障。以中歐長(cháng)途運輸為例，公路運輸加中歐鐵路聯(lián)運組合的穩定性在疫情期間得到了充分驗證，預計在將來(lái)仍會(huì )保持穩健增長(cháng)。
另外，航空貨運是保障國家物流通道高效安全的重要通路。高價(jià)值貨物數量品類(lèi)增多與貨品時(shí)效要求的不斷上升正對航空貨運提出巨大考驗。當前，我國領(lǐng)先陸上快遞、快運企業(yè)已步入全球一流水準，但航空貨運相較成熟歐美市場(chǎng)，在收入、貨量、機隊規模、航空貨運港口基礎設施等層面均有明顯差距，仍存在巨大的規?；砷L(cháng)空間，預計未來(lái)航空貨運物流將進(jìn)一步向專(zhuān)業(yè)化、規?；l(fā)展。
▲ 政策驅動(dòng)行業(yè)規?；簢彝苿?dòng)設施資源型企業(yè)加速整合以強化企業(yè)市場(chǎng)化競爭能力，同時(shí)行業(yè)層面的政策同樣間接推動(dòng)相關(guān)市場(chǎng)的整合
首先，從國家層面看，在深化推進(jìn)供給側結構性改革的大背景下，中國產(chǎn)業(yè)整合覆蓋的廣度逐漸向公路、機場(chǎng)及港口等物流設施資源型產(chǎn)業(yè)延伸，以強化原有資源配置效率、釋放協(xié)同效應空間、提升綜合服務(wù)能力。以?？疹I(lǐng)域為例，通過(guò)建立省港口、機場(chǎng)集團平臺以深度推進(jìn)省為單位的資源統籌規劃、業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的目標。
同時(shí)，行業(yè)層面的相關(guān)政策同樣驅動(dòng)市場(chǎng)逐步整合。其中，汽車(chē)運輸行業(yè)有鮮明代表性。行業(yè)法規強化了道路運輸的合規要求，從而迫使一些缺乏核心競爭能力、依靠原有非合規優(yōu)勢存活的運輸企業(yè)逐步出局。
▲ 市場(chǎng)驅動(dòng)行業(yè)規?；涸隽渴袌?chǎng)向存量市場(chǎng)轉變過(guò)程中物流企業(yè)市場(chǎng)化整合加速
隨著(zhù)市場(chǎng)整體增速放緩，經(jīng)歷了高速成長(cháng)期的中國物流行業(yè)將從增量攫取向存量爭奪轉變。加之疫情對企業(yè)運營(yíng)能力提出嚴峻考核，市場(chǎng)化整合趨勢預計將愈發(fā)明顯，各物流細分行業(yè)在汰弱留強的過(guò)程中呈現出明顯的集中度提升態(tài)勢。
對于標準化、規?；潭容^高的快遞行業(yè)來(lái)說(shuō)，行業(yè)集中度顯著(zhù)提升，頭部企業(yè)規模優(yōu)勢壁壘顯現，而非頭部玩家面臨被整合或被出清的發(fā)展危機。與此同時(shí)，在非標屬性明顯、行業(yè)仍然分散的物流專(zhuān)線(xiàn)市場(chǎng)，新興整合型平臺正快速涌現，并受到資本市場(chǎng)熱議。
中國物流市場(chǎng)相比美日等成熟市場(chǎng)仍然具有持續整合的空間，在客戶(hù)訴求持續提升、競爭壓力逐步增加的背景下，企業(yè)應深度思考核心競爭能力的持續構建，以進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額、保持領(lǐng)先地位。
資本
領(lǐng)先物流企業(yè)IPO及通過(guò)資本手段加速并購優(yōu)質(zhì)標的；同時(shí)，國有物流企業(yè)加速、加碼推進(jìn)混改。
▲ 領(lǐng)先物流企業(yè)加速I(mǎi)PO沖刺，更善于利用資本工具
IPO方面，預計2021年將有包括圍繞綜合供應鏈、大件物流及快運賽道在內的多家領(lǐng)先物流企業(yè)正式登陸資本市場(chǎng)。同時(shí)，在兼并收購層面，某國內領(lǐng)先物流集團已收購DHL在華供應鏈業(yè)務(wù)。羅蘭貝格預計，受疫情影響，未來(lái)會(huì )涌現出更多國際物流巨頭在華業(yè)務(wù)與國內企業(yè)的資本合作機遇，中國物流企業(yè)作為戰略投資人將在資本層面發(fā)揮更大的價(jià)值。
▲ 國資物流企業(yè)的加速混改趨勢：國企混改將進(jìn)一步深化，以市場(chǎng)化原則和互利共贏(yíng)為導向，更多國資物流企業(yè)主動(dòng)與外部戰略投資人合作與融合，激發(fā)創(chuàng )新活力
混改作為本輪國企改革的突破口，正激發(fā)國有企業(yè)未來(lái)的創(chuàng )新發(fā)展活力。2020年，某知名物流地產(chǎn)集團完成對招商局集團旗下招商資本50%股份戰略投資。近日，中國國際貨運航空有限公司落地混改方案，引入深圳國際、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )等外部市場(chǎng)戰略投資人，形成貨主、設施、運力三大資源的協(xié)同互補關(guān)系?？傮w而言，我們預計未來(lái)將會(huì )出現更多的國有物流企業(yè)與外部戰略及財務(wù)投資人的混改案例，值得重點(diǎn)關(guān)注。
全球
預計中國交運物流行業(yè)將具備更為鮮明及堅定的全球化發(fā)展視野。
第一、國家視角驅動(dòng)中資交運物流企業(yè)勇于往外走；
第二、企業(yè)視角要求自身必須往外走。
▲ 國家視角的全球化趨勢：“一帶一路”為中資企業(yè)帶來(lái)沿線(xiàn)基建、物流通道搭建機遇
在國家“一帶一路”倡議的紅利影響下，針對沿線(xiàn)國家的基礎設施和物流大通道的聯(lián)通建設成為熱點(diǎn)，包括國資和民營(yíng)在內的中資企業(yè)紛紛加速了“一帶一路”沿線(xiàn)海外物流業(yè)務(wù)布局及物流資源的投資與收并購步伐。以港口、機場(chǎng)、鐵路、高速公路等為代表的國資背景基礎設施型企業(yè)正加速布局國際業(yè)務(wù)，積極加強海外物流基礎設施資源的所有權及運營(yíng)權的獲取。
同樣，領(lǐng)先物流企業(yè)正加強跨境物流及當地物流業(yè)務(wù)的布局，同時(shí)積極提升對沿線(xiàn)國家優(yōu)質(zhì)物流資源和合作伙伴的識別與合作。未來(lái)基于“一帶一路”的重要物流節點(diǎn)的資源卡位將成中資出海重點(diǎn)。
▲ 企業(yè)視角的全球化趨勢：交運物流企業(yè)主動(dòng)推進(jìn)國際化，尋求“新常態(tài)”下海外增長(cháng)點(diǎn)
隨著(zhù)國內經(jīng)濟步入“新常態(tài)”，國際化成為領(lǐng)先物流企業(yè)保持業(yè)務(wù)持續增長(cháng)的重要戰略方向之一。企業(yè)通過(guò)海外倉物流資產(chǎn)投入、海外落地配團隊的收購和搭建、海外物流服務(wù)延伸等方式，逐步完善全球供應鏈及物流基礎網(wǎng)絡(luò )，踐行供應鏈及物流全球融合的發(fā)展目標。
與此同時(shí)，伴隨中國制造全球出海的步伐，一批擁有全球供應鏈服務(wù)能力的物流企業(yè)正快速崛起。以品牌出海領(lǐng)先的3C行業(yè)為例，相關(guān)企業(yè)配合品牌出海，正積極在東南亞、中東等新興發(fā)展國家布局供應鏈及物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，以幫助上游企業(yè)出海，奠定全球中后臺服務(wù)保障能力。
智慧
中國物流行業(yè)的智慧科技武裝將驅動(dòng)行業(yè)提質(zhì)增效、培育新晉玩家。
▲ 資本市場(chǎng)及企業(yè)對物流智慧科技應用場(chǎng)景的落地擁有高期待
自動(dòng)化、人工智能、大數據、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)驅動(dòng)的物流科技應用場(chǎng)景的落地正成為行業(yè)熱點(diǎn)。除資本市場(chǎng)外，越來(lái)越多的物流巨頭以物流科技產(chǎn)業(yè)基金、集團研發(fā)投入等形式加緊布局物流智慧科技，其背后是對智慧科技驅動(dòng)行業(yè)降本增效的高度期待。同時(shí)，羅蘭貝格也看好在智慧物流新賽道下未來(lái)具備潛力的物流科技設備提供企業(yè)及服務(wù)提供企業(yè)。
商業(yè)模式
預計物流行業(yè)將基于模式創(chuàng )新，進(jìn)一步提升行業(yè)效率
▲ 物流市場(chǎng)的需求細分化正推動(dòng)著(zhù)物流商業(yè)模式的創(chuàng )新
伴隨新零售改造的不斷深化，物流需求場(chǎng)景正在不斷迭代與細分，推動(dòng)著(zhù)中國物流模式的不斷創(chuàng )新。過(guò)去幾年，隨著(zhù)以餐食外賣(mài)場(chǎng)景為主的即時(shí)配送服務(wù)的普及，用戶(hù)越來(lái)越高的分鐘級時(shí)效訴求推動(dòng)“前置倉”、“店倉一體”等區別于傳統中心網(wǎng)絡(luò )制式下的物流商業(yè)模式不斷迭代涌現。
而目前，以生鮮為核心品類(lèi)的社區團購正處于各路英雄與資本爭相進(jìn)入、蓬勃發(fā)展的快速發(fā)展期，相應地，以中心倉-網(wǎng)格倉-團點(diǎn)的圍繞城市及社區配送的物流模式亦處于不斷試錯和優(yōu)化的階段，值得期待。
▲ 傳統模式的科技賦能及傳統資源的活化與融合
事實(shí)上，一批“技術(shù)型選手”正通過(guò)科技手段來(lái)解決傳統物流模式下的行業(yè)痛點(diǎn)，并帶來(lái)全新的客戶(hù)服務(wù)體驗。比如，在典型的公路運輸、海運貨代等領(lǐng)域，正涌現出如無(wú)車(chē)承運平臺、數字貨代等新玩家，并獲得資本市場(chǎng)青睞。
同時(shí)，傳統資源正在與物流行業(yè)加深融合及碰撞，有望形成新的、具有價(jià)值潛力的新物流網(wǎng)絡(luò )及基礎設施。以高速公路資源為例，伴隨國內高速公路收費站的逐步取消，將釋放出一批具有高價(jià)值位置資源的物流網(wǎng)絡(luò )節點(diǎn)，因此，高速公路骨干網(wǎng)概念逐步興起。
物流與供應鏈加強融合
▲ 需求變革下的供應鏈柔性化趨勢：未來(lái)產(chǎn)品設計和供應鏈將更加柔性化，供應鏈之間的聯(lián)動(dòng)將愈加緊密，對物流企業(yè)提出更高要求
在大數據和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加持下，現代制造業(yè)中發(fā)展出由用戶(hù)驅動(dòng)生產(chǎn)的反向生產(chǎn)模式，即C2M模式（Customer-toManufacturer）。在C2M模式下，消費者直接通過(guò)平臺下單，工廠(chǎng)接收消費者的個(gè)性化需求訂單，并根據需求設計、采購、生產(chǎn)、發(fā)貨。
快消、服裝等行業(yè)SKU數量的激增與上新節奏的加快對供應鏈提出“小單快反”的高難度要求。為應對“多品種、小批量、多批次、短周期”的要求，相應地，對中國物流企業(yè)由物流服務(wù)向供應鏈服務(wù)轉型提出更高要求。
▲ 垂直細分供應鏈B2B平臺進(jìn)一步推動(dòng)各行業(yè)供應鏈提效
把握目前生產(chǎn)端、銷(xiāo)售端仍處于相對分散狀態(tài)的垂直行業(yè)機會(huì )，即更多垂直細分B2B平臺的發(fā)展機會(huì )，以推進(jìn)各行業(yè)的供應鏈提效。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)階段，由于不同垂直行業(yè)在流通體系、上下游分散程度、物流運輸要求等方面的特定屬性，參考發(fā)達國家2B服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗，各賽道均有望孵化若干巨頭。
在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系中，資金流和信息流（如SaaS）作為金融和技術(shù)保障，圍繞商流、物流環(huán)節的供應鏈平臺通過(guò)供應鏈改造賦能提升行業(yè)效率，其中尤以汽配、生鮮食材、紡織原料、工業(yè)品、鋼鐵大宗等相對標準、交易動(dòng)態(tài)、存在可觀(guān)利差或高頻高黏的細分行業(yè)有望首先突圍。
▲ 企業(yè)內部物流及供應鏈能力外部化、業(yè)務(wù)化成為新盈利點(diǎn)
基于內部能力固化、業(yè)務(wù)化，從而打造對外服務(wù)能力的商業(yè)模式，正逐漸成為中國企業(yè)的新盈利點(diǎn)。在生產(chǎn)制造和餐飲零售行業(yè)，均涌現出由此類(lèi)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)剝離出來(lái)的獨立供應鏈服務(wù)企業(yè)。
一些成熟的制造業(yè)企業(yè)將VMI倉庫管理、供應商原料清關(guān)、入廠(chǎng)物流服務(wù)等核心供應鏈服務(wù)進(jìn)行剝離，形成獨立了供應鏈業(yè)務(wù)以對外向市場(chǎng)提供服務(wù)，并依托母公司上下游企業(yè)客戶(hù)或供應商資源，快速拓展了外部業(yè)務(wù)，成為智能制造領(lǐng)域的領(lǐng)先供應鏈綜合服務(wù)商。
參考領(lǐng)先標桿，傳統企業(yè)將體系內優(yōu)勢供應鏈服務(wù)能力進(jìn)行市場(chǎng)化服務(wù)不失為一種在經(jīng)濟新常態(tài)化發(fā)展中尋求破局的思路。
（來(lái)源：物流沙龍）
